在当今的金融领域里，加密行业就像是一片神秘且充满变化的海域。这片海域中既有机遇，也有风险。而对于 2020 年这个行业的发展情况以及走向，既有人们的期待，也有一些质疑的声音。

加密货币成为合理资产

在投资界，比特币等加密货币能否成为一种合乎逻辑的资产，一直是一个有争议的焦点。就如同过去，很多人难以想象互联网金融会发展到如今这样的规模。一些大型对冲基金投资者对 BTC 的态度有可能会发生改变。2020 年或许会认可其逻辑性。当下仍然有很多人持怀疑态度，然而随着时间的流逝，市场认知在逐渐发生变化。在各个地区，众多投资人士都在关注这一转变，例如在纽约华尔街。

传统资产管理公司存在矛盾。一方面它们对加密业务抱有兴趣，另一方面却不会投入大量资金。一些公司经过调查研究后得知，加密行业的风险犹如暗流在涌动。例如欧洲的部分传统资产管理公司，调查显示仅有极少部分打算在 2020 年提高投入比例，大部分都持观望态度。

投资组合经理的考量

投资组合经理处于两难的境地。要是加密投资的表现不好，就有可能因为损失客户的资金而被辞退。从数据来看，在之前那些加密投资失败的事例里，有许多经理都被迫离开了岗位。他们一直坚守立场，暂时不进行大规模的押注，主要是因为这个行业存在着不确定性，就如同浓雾一样遮蔽了视线。就像亚洲的某些投资公司经理，他们宁可舍弃可能获得的高收益，也要保证自己的职位安全。

不过需要看到，这种状况或许会随着行业的发展而发生改变。一旦数字资产能够在多样化的投资组合中发挥作用，那么他们的态度就需要相应地进行调整，就如同 2008 年金融危机之后传统投资策略所发生的改变那样。

加密衍生品交易所发展

美国监管下的加密衍生品交易所的交易量将会增长。CME 以及 Bakkt 等预计到 2020 年其业务量会有一定程度的上升。然而，当下的实际情况是，大部分的交易活动依然来自美国之外的交易所，像 BitMEX 等。从交易数据方面来看，差异是非常明显的，这可能是由于受到美国监管政策以及国际投资者喜好等多种因素的影响。

对于交易者而言，衍生品交易存在好处。然而，对于那些积累数字货币的人来说，这并不足够。他们更加需要增持的工具，就如同股民期望拥有更多低风险的建仓方式那般。

加密技术在其他行业整合

2020 年，电子商务和支付公司会有整合加密技术的趋势。这样能提升获取数字货币的能力。像亚马逊这样的电商巨头，已经有了一些与区块链相关的探索举动。众多规模较小的电商企业，也希望借助加密技术来实现创新。在具体的支付场景里，例如线上购买虚拟商品，这会给消费者和商家都带来全新的体验。

个人资本和机器人顾问在传统资产中的作用将会被数字货币所取代。从纳税这方面来看，如今有许多数字货币投资者都期望在纳税方面能够有所改变，希望能拥有像传统资产那样清晰且明确的税收政策。

交易所发展与竞争格局

交易所之间存在着强烈的竞争关系。小的参与者承受着巨大的压力。像一些新兴的、规模较小的加密货币交易所，在缺乏资金以及人气的情况下，前行十分艰难。它们要么被大交易所收购，要么走向倒闭，要么进行转型。从全球的范畴来看，这种现象正变得越来越普遍。

大型加密托管机构的即时加密结算解决方案具有重要意义。Silvergate exchange Network 所提供的服务，能够提升市场参与者与托管机构共同持有资产的效用。对于全球的各类投资者，尤其是机构投资者而言，这是一个好消息。

银行与稳定币市场

风险厌恶型银行对加密行业持回避态度。美国的一些大型银行一直保持着谨慎的态度。这使得新进入者和小参与者获得了机会。在技术的推动下，新的中介机构或者全栈式的新银行拥有发展的空间。

稳定币市场发展得很迅速。Tether 展现出了很强的抗风险能力。受监管的、由法币支持的美元稳定币，像 USDC、TUSD、PAX 等，它们的规模虽小，但成长速度很快。这体现出市场对于稳定价值、存储和交易有着巨大的需求。从长远来看，将会对传统银行的外汇市场格局产生冲击。

DeFi领域的发展现状

加密领域的 DeFi 具有很大的创新性。去中心化借贷以及衍生品等方面都充满了想象。然而，2020 年或许不会出现突破性的增长。当下，全球参与到 DeFi 项目中的人数相对较为有限，多数都集中在对新型金融概念接受程度较高的年轻群体当中。并且，技术难题还比较多，比如代码安全性等方面，就如同一座大山一样阻碍着它的快速发展。

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