加密货币价值难判

评估比特币等加密货币的实际价值，这让金融业人士感到十分棘手，成为了一个难题。加密货币是由算法生成的，它没有主权信用作为支撑，与传统货币存在着显著的差异。纽约大学的经济学家努里尔·鲁比尼指出，它连货币应当具备的基本标准都无法满足，所以不能被视为一种新的货币形式，其价值在业界引发了很大的争议。

加密货币难以被视为资产，因为它的价值无法进行测算。欧洲央行副行长德金多斯难以察觉其潜在价值，同时提醒市场参与者要为价格的进一步波动做好准备，这显示出其价值的不确定性极高。

比特币供需关系复杂

从供需角度来讲，比特币的总量具有稀缺性，同时需求在持续上升，这使得在一段时期内其价格出现上涨。英国杜伦大学金融学首席教授郭杰曾提到，这种稀缺性与需求的上升共同推动了比特币的价格走势。然而，仅仅依靠供需关系，很难对比特币的价格波动做出完全的解释。

郭杰指出，比特币的价值体系尚未得以建立。其价格并非单纯依据供需关系而波动。传统的分析框架适用于那些投资者能够清晰知晓其价值的商品，然而比特币明显不符合这一标准，其价格背后的逻辑更为复杂。

高波动性源于价值不明

日本前央行官员木内登英持有此观点：比特币波动性高，是因为其使用价值不明确。因未对使用价值作出清晰界定，故而市场对比特币的定位处于模糊状态。不同投资者的预期差异很大，这导致价格易出现大幅波动的情形。

高波动性意味着有巨大的投资风险，投资者难以准确把握其价格的走向。在这种情况下，若贸然进行投资，很可能会把本钱都赔光，这让很多理性的投资者对加密货币感到害怕而不敢继续前行。

是否为金融骗局存疑

如今，加密货币仅在比较小的范围里被认可，然而它却被炒到了很高的价格，这使得人们对它是否是金融骗局产生了质疑。新加坡国立大学的客座教授白士泮表明，比特币原先在一个比较小的社群里是当作支付工具而存在的，近期它的价格出现了很大的波动，其原因是市场的炒作以及投机者的参与。

郭杰指出，比特币的实际应用场景不是很广泛。它的价格急剧上升是投机导致的泡沫，就和“荷兰郁金香泡沫”情况类似，甚至有可能是“庞氏骗局”。那些对加密货币很追捧的机构，借助使用科技术语去诱导投资者，进而引发了投资者盲目投资的这种“羊群效应”。

加密货币特点引争议

美国伊利诺伊理工大学的教授哈伊里·图尔克提到，加密货币具备一些特点，一是不受政府干预监管，二是跨境便捷。正因如此，它受到了一部分人的追捧。不过，从另一个角度去看，这种特点引发的问题相当严重。一方面，它为非法活动提供了便利；另一方面，其算法能够隐藏使用者的身份，这给监管工作带来了巨大的挑战。

加密货币的杠杆率极高。这给金融体系带去了很大风险。由于它缺乏官方支持，其交易呈现出“泡沫”状态。这些状况都表明市场风险巨大。一旦泡沫破裂，投资者就会遭遇惨重损失。

监管措施陆续出台

各国货币监管机构察觉到了加密货币蕴含的风险，并且都采取了相应举措。美国财政部因加密货币价格急剧上升带来负面影响，便制定了新的金融账户报告制度。同时，日本的监管机构加大力度，对金融机构持有加密货币交易进行监管；韩国的监管机构也加大力度，对金融机构从事加密货币交易进行监管。

监管加强的目的在于降低加密货币市场的混乱状况以及降低其中的风险，能够对投资者的利益起到保护作用，同时也能对金融体系的稳定起到维护作用。随着监管力度逐渐加大，加密货币市场在未来的发展走向具有不确定性。

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