比特币已历经十年发展，目前仍处于早期阶段。这一情况值得探讨，它具备一种不同寻常的潜力，此潜力源自其底层技术，这一点颇具吸引力。当下许多人关注比特币是为了从中获利，然而其背后更深远的意义却常常被忽视。

比特币的底层技术

比特币的多中心化设计契合互联网的原始精神。这种设计使得它在既有的金融体系之外能够成为具有价值的准金融资产。其设计意图是创造一种新的交易媒介和储值单位。它的价值并非凭空而来，而是有其深刻的技术目的。在现实社会的政治经济体系当中，这种超越现有体系的资产形式属于一种创新的尝试。在某些地区，这种新兴的数字货币形式开始逐渐渗入，试图融入当地的经济活动之中。

另外，比特币和传统货币在价值体现方式上存在差异。传统货币的价值通过能够换算出能购买多少商品来体现。而比特币的价值主要是基于人们对它的共识。一旦这种共识形成，其价值就有可能膨胀。并且，比特币的价值不依赖传统的货币基础价值衡量方式，这是它的独特之处。

加密货币的信用考量

大家关心的信用问题是加密货币的供给者是否会无限增发。一方面，这与它的分布式设计是否强健有关。从目前比特币的发展情况来看，分布式账本技术能够有效地防止单一机构随意增发货币。但从根本上讲，这个问题还和人性相关。如果人性倾向于贪婪，就有可能破坏加密货币的信用体系。

在竞争的环境当中，市场对于加密货币的需求有可能会受到影响而被人怀疑。比如说，一旦出现操控市场的情况或者负面新闻，人们就有很大可能会停止使用某种加密货币，进而使得该加密货币的币价下降。这种市场变化既难以预测，又十分迅猛，这是加密货币所面临的一个信用方面的挑战。

区块链金融的价值与法律

区块链金融具有独特价值，它能使记忆价值实现“去人格化”，使其成为具有价格的商品，并且具备构建全球支付与资本体系的潜能。在一些尚未完全获得许可的国家，只要有足够数量的人参与，其被法律承认也只是时间问题。像比特币这类加密货币的价值评估方式较为复杂多样，既可以从挖矿成本、节点数、用户数、地址数等基本面进行评估，也可以从市价与成交量等短线技术面进行考量，然而更为重要的是能否在长线意义上进行价值创造，比如服务工商行为等。

目前的实际情况是，法律对区块链金融的规制还不是完全清晰的。有些国家正处于观望和研究的阶段，而有些国家是采取谨慎限制的态度，仅有少数地区在比较积极地对其发展进行探索。

全球公共品供给

从全球公共品供给的角度来看，正如 Scott Barrett 教授所言，一些重要的全球公共品持续供给并非一定需要融资，而是存在相互制约与协调的情况。比特币和区块链金融在这方面具备一定的潜力，例如它们能够跨越国界实现较为快速的价值转移。但是，它们的排序机制存在缺陷，一方面会受到大户操纵的影响，另一方面又会受到短线因素的干扰，所以并非完全客观。这就需要构建更加合理且完善的协调机制，才能够实现对全球公共品供给的有效参与。

以太坊开创了全新的全球众筹市场模式，其价值颇为可观。它能够创造诸多财富效应，然而其能否实现可持续发展尚不确定。这体现出在区块链金融参与全球公共品供给的过程中，潜力与风险是并存的。

区块链技术引发的波动

区块链技术较为新颖，其发展路线并不确定。一些大财团或者政府或许会因为不喜欢它所具备的某些特质而对其进行打压。这使得投资人心中充满疑虑和恐惧，进而导致市场的波动变得更加剧烈。这种波动就如同在新老技术交替的过渡时期经常会出现的情况一样。当金融资本察觉到新技术的潜力时，很容易出现过度追捧的现象，从而引发泡沫。

例如，很多人认为 ICO 是大规模的投机行为。然而，与保险这种有组织且高度系统化的投机相比，如果区块链金融能够利用投机来创造市场，管理创新和新创风险，那么一定程度的泡沫是可以被接受的。

比特币发展的展望

从长远角度来看，比特币若要实现更大的发展，关键在于它能够服务哪些工商行为，以及能够催生何种新的经济或政治行为。当前金融体系在某些方面做得不好或者无法做到的事情，也许比特币和区块链金融能够在这些方面发挥更大的作用。无论是提升金融的包容性，还是提供新的金融服务方式等方面。

但是它面临着诸多挑战，像道德方面存在风险，市场需要有规范，技术方面要确保安全等。这些都需要整个生态系统里的参与者一同努力来加以解决。

你们觉得比特币在未来的走向如何？它能够真正达成其预期的宏大目标吗？